उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि

कार्यशील पूंजी

बैंक ऑफ महाराष्‍ट्र कभी भी फोन कॉल/ई-मेल/एसएमएस के माध्‍यम से किसी भी उद्देश्‍य हेतु बैंक खाते के ब्‍यौरे नहीं मांगता।
बैंक सभी ग्राहकों से अपील करता है कि ऐसे किसी भी फोन कॉल/ई-मेल/एसएमएस का उत्‍तर न दें, और किसी से भी, किसी भी उद्देश्‍य हेतु अपने बैंक खाते के ब्‍यौरे साझा न करें। किसी से भी अपने डेबिट/क्रेडिट कार्ड का सीवीवी/पिन साझा न करें।

कार्यशील पूंजी मैनेजमेंट क्या है

कार्यशील पूंजी प्रबंधन कंपनी के प्रभावी ऑपरेशन के लिए बिज़नेस की वर्तमान एसेट और लायबिलिटी का सर्वश्रेष्ठ उपयोग सुनिश्चित करता है. कार्यशील पूंजी का प्रबंधन करने का मुख्य उद्देश्य किसी कंपनी की पर्याप्त नकद प्रवाह बनाए रखने और अल्पकालिक बिज़नेस लक्ष्यों को पूरा करने के लिए देयताओं की निगरानी करना है. यह योजनाबद्ध और अनियोजित खर्चों को संबोधित करने में मदद करता है और लिक्विडिटी बनाए रखकर बिज़नेस की क्षमता का निर्धारण करता है.

कार्यशील पूंजी मैनेजमेंट का महत्व

एक बिज़नेस को दैनिक ऑपरेशन के लिए पर्याप्त कैश फ्लो की आवश्यकता होती है जैसे कि भुगतान करना, कच्चे माल खरीदना या अप्रत्याशित खर्चों का प्रबंधन. कार्यशील पूंजी इन आवश्यकताओं को पूरा करने और कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ के रिपोर्ट कार्ड के रूप में कार्य करने में मदद करती उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि है.

उचित कार्यशील पूंजी प्रबंधन बिज़नेस को आसानी से संचालित करने और अपनी आय उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि में सुधार करने की अनुमति देता है. इसमें रुटीन ऑपरेशन के लिए पर्याप्त कैश उपलब्ध कराने के लिए इन्वेंटरी, अकाउंट रिसीवेबल्स और देय चीजों का उपयुक्त प्रबंधन शामिल है. यह न केवल बिज़नेस को अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने में मदद करता है बल्कि उनकी कमाई को भी बढ़ाता है. इसके अलावा, यह उन क्षेत्रों की पहचान करने में मदद करता है जिनमें लाभ और लिक्विडिटी बनाए रखने के लिए ध्यान देने की आवश्यकता होती है.

कार्यशील पूंजी की आवश्यकता

कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं की उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि गणना कैसे करें?

कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं की गणना करने के लिए, आप नीचे दिए गए फॉर्मूले का उपयोग कर सकते हैं:
कार्यशील पूंजी (WC) = वर्तमान संपत्ति (CA) – वर्तमान देनदारियां (CL).
If the value of total current assets is Rs. 3,00,000 and current liabilities is Rs. 1,50,000, your company’s working capital will be 3,00,000 - 1,50,000, which equals to Rs. 1,50,000.

किसी कंपनी की वर्तमान एसेट के कुछ मुख्य घटक हैं:

• मिलने वाली राशि
  
• कंपनी का स्टॉक या इन्वेंटरी होल्ड है
  
• देनदार अभी तक कंपनी से सामान खरीदने के लिए अपनी देय राशि का भुगतान नहीं करते हैं
  
• एडवांस में भुगतान किए गए खर्च
  

वर्तमान देनदारियों में शामिल हो सकते हैं:

• लेनदारों को बकाया भुगतान
  
• अन्य भुगतान न किए गए खर्च
• अन्य शॉर्ट-टर्म लोन

कार्यशील उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि पूंजी की गणना को समझने में आपकी मदद करने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है:

कहते हैं कि आपके बिज़नेस में निम्नलिखित वर्तमान एसेट हैं:

• क्रेडिट पर बेचे गए माल: रु. 2,00,000
• कच्चे माल: रु. 2,00,000 उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि
  
• नकद: रु. 1,50,000
  
• अप्रचलित इन्वेंटरी: रु. 40,000
  
• कर्मचारियों को दिए गए लोन: रु. 50,000
  

इस प्रकार वर्तमान एसेट की कुल वैल्यू, कैश इन हैंड को छोड़कर, उपरोक्त वैल्यू का योग होगी, यानी रु. 4,90,000. उपलब्ध कैश, लिक्विडिटी का अंतिम उपाय है और अक्सर प्राप्ति या भुगतान के साथ बदलता है. इसे वर्तमान एसेट में जोड़ने से बिज़नेस की लिक्विडिटी की सही तस्वीर सामने नहीं आ पाती है.

मां लीजिए कि आपकी वर्तमान देयताओं में शामिल हैं:

• लेनदारों को देय बकाया राशि: रु. 1,70,000
• भुगतान न किए गए खर्च: रु. 80,000
  

इस प्रकार मौजूदा देनदारियों का कुल मूल्य रु. 2,50,000 (उपरोक्त दो मूल्यों की राशि) है.
कार्यशील पूंजी फॉर्मूला का उपयोग करके, आप बिज़नेस की लिक्विडिटी का स्टेटस जान सकते हैं.
WC = CA – CL
= रु. 4,90,000 – रु. 2,50,000
= रु. 2,40,000

इस फॉर्मूले की मदद से, एक बिज़नेस अपनी कार्यशील पूंजी का अनुमान लगा सकता है. इसमें कमी के मामले में, बिज़नेस का मालिक व्यय की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कार्यशील पूंजी लोन का विकल्प चुन सकता है.

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पूंजी की लागत का महत्व कौन-कौन से है?

पूंजी की लागत का महत्व: शुरुआत में यह पहचाना जाना चाहिए कि पूंजी की लागत वित्त सिद्धांत में सबसे कठिन और विवादित विषयों में से एक है। वित्तीय विशेषज्ञ विवादित राय व्यक्त करते हैं जिस तरीके से पूंजी की लागत को मापा जा सकता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह वित्तीय निर्णय लेने में महत्वपूर्ण महत्व की अवधारणा है।

यह एक मानक के रूप में उपयोगी है:

• निवेश निर्णयों का मूल्यांकन करना,
• एक फर्म की ऋण नीति तैयार करना, और
• शीर्ष प्रबंधन के वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करना।

निवेश मूल्यांकन:

पूंजी की लागत को मापने का प्राथमिक उद्देश्य निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन करने वाले वित्तीय मानक के रूप में इसका उपयोग है। NPV विधि में, यदि एक सकारात्मक NPY है तो एक निवेश परियोजना स्वीकार की जाती है। परियोजना की NPV की गणना पूंजी की लागत से अपने नकद प्रवाह को छूट देकर की जाती है।

इस अर्थ में, पूंजी की लागत एक निवेश परियोजना की वांछनीयता का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली छूट दर है। IRR विधि में, निवेश परियोजना को स्वीकार किया जाता है यदि उसके पास पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न की आंतरिक दर है। इस संदर्भ में, पूंजी की लागत एक निवेश परियोजना पर न्यूनतम वापसी है। इसे कटऑफ, या लक्ष्य, या बाधा दर के रूप में भी जाना जाता है। एक निवेश परियोजना जो .पोसिटिव NPV प्रदान करती है जब पूंजी की लागत से नकद प्रवाह छूट जाता है, शेयरधारकों की संपत्ति में शुद्ध योगदान देता है।

यदि परियोजना में शून्य NPV है, तो इसका मतलब है कि यह पूंजी उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि की लागत के बराबर है, और परियोजना की स्वीकृति या अस्वीकृति शेयरधारकों की संपत्ति को प्रभावित नहीं करेगी पूंजी की लागत निवेश पर वापसी की न्यूनतम आवश्यक दर है परियोजना जो शेयरधारकों की वर्तमान संपत्ति को अपरिवर्तित रखती है। इस प्रकार, यह ध्यान दिया जा सकता है कि पूंजी की लागत विभिन्न निवेश परियोजनाओं को सबसे कुशल तरीके से फर्म के धन आवंटित करने के लिए वित्तीय मानक का प्रतिनिधित्व करती है, जो मालिकों और लेनदारों द्वारा प्रदान की जाती है।

ऋण नीति तैयार करना:

फर्म की ऋण नीति लागत पर विचार से काफी प्रभावित होती है। वित्त पोषण नीति में, ऋण पूंजी संरचना में ऋण और इक्विटी का अनुपात, फर्म का उद्देश्य पूंजी की लागत का लक्ष्य है। पूंजी और पूंजी संरचना के फैसले के बीच संबंधों पर बाद में चर्चा की गई है। समय पर वित्तपोषण के तरीकों के बारे में उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि निर्णय लेने में पूंजी की लागत भी उपयोगी हो सकती है।

उदाहरण के लिए, लीजिंग और उधार लेने के बीच चयन में लागत की तुलना की जा सकती है। बेशक, समान रूप से महत्वपूर्ण विचार नियंत्रण और जोखिम हैं।

प्रदर्शन का मूल्यांकन:

इसके अलावा, पूंजी ढांचे की लागत का उपयोग शीर्ष प्रबंधन के वित्तीय प्रदर्शन को विकसित करने के लिए किया जा सकता है। इस तरह के मूल्यांकन में कंपनी द्वारा पूंजी द्वारा किए गए निवेश परियोजनाओं की वास्तविक लाभप्रदता की तुलना में पूंजी की कुल लागत और आवश्यक धन जुटाने में प्रबंधन द्वारा किए गए वास्तविक लागत की तुलना शामिल होगी। पूंजी की लागत लाभांश निर्णय और मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश में भी उपयोगी भूमिका निभाती है। इन निर्णयों से निपटने वाले अध्यायों से उनके संबंध पूंजी की लागत के साथ वित्तपोषण के तरीकों को दिखाते हैं।

किस विधि में हम पूंजी निवेश के प्रतिशत के रूप में शुद्ध वार्षिक प्रतिफल की गणना कर सकते हैं।

Additional Information

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV):

यह प्रारंभिक पूंजी निवेश सहित, एक परियोजना द्वारा उत्पन्न भविष्य के सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली विधि है। यह बड़े पैमाने पर पूंजी आय - व्ययक में उपयोग किया जाता है ताकि यह स्थापित किया जा सके कि किन परियोजनाओं में सबसे अधिक लाभ होने की संभावना है।

R t = शुद्ध वर्तमान मूल्य

R t = समय t पर शुद्ध नकदी प्रवाह

t = नकदी प्रवाह का समय

लागत लाभ विश्लेषण (CBA): यह एक आम मीट्रिक (सबसे अधिक मौद्रिक इकाइयों) का उपयोग करके किसी प्रोग्राम प्रोजेक्ट की कुल लागत की तुलना अपने लाभों के साथ करने के लिए किया जाता है।