शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू

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शेयर क्या है? | Meaning of Shares in Hindi

Shares kya hai meaning of shares in hindi – शेयर का हिंदी में अर्थ है ‘अंश’। ये कुल पूंजी का एक छोटा सा हिस्सा होता है। अगर किसी व्यक्ति के पास कोई कंपनी के शेयर यानि अंश है, वो उतने हिस्से का मालिक बन जाता है। ये व्यक्ति शेयरधारक यानी अंशधारक shareholder कहलाता है। किसी भी कंपनी को खड़े करने और चलाने के लिए पूँजी की आवशकता होती है | पर ये भी सच है की एक व्यक्ति के पास इतना पैसा होना नामुमकिन है। तो वह कंपनी या तो बैंको से उधार लेती है या फिर पब्लिक से पैसा उठाती है।

इस प्रकिया को आईपीओ (IPO) कहते है। आईपीओ (Initial Public Offering) लाने के कंपनियों को अपने आप को स्टॉक एक्सचेंज में लिस्ट करना होता है तभी कंपनी के शेयर की को ख़रीदा बेचा जा सकता है। एक बार कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में लिस्ट हो जाती है तब शेयरहोल्डर जो शेयर खरीदना चाहते है या बेचना चाहते है आसानी से स्टॉक एक्सचेंज जरिये ये कार्य कर सकते है ।

‘शेयर’ क्या हैं – Shares Kya Hai

किसी कंपनी की कुल पूंजी (Capital), शेयरों में विभाजित है | प्रत्येक शेयर एक कंपनी के स्वामित्व(ownership) की एक इकाई बनाता है और बिक्री के लिए पेशकश की जाती है ताकि कंपनी के लिए पूंजी जुटाना किया जा सकता हो।

शेयरों को मोटे तौर पर दो श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है – इक्विटी (equity shares) और वरीयता शेयर (preference shares)। इक्विटी शेयर अपने धारकों को कंपनी में कमाई / मुनाफे के साथ-साथ कंपनी के एजीएम (annual general meetings) में वोट देने की शक्ति देते हैं। इस तरह के शेयरधारक को मुनाफे का हिस्सा (dividends) लेना होगा और कंपनी द्वारा किए गए नुकसान को भी सहन करना होगा।

दूसरी ओर, Preference शेयर अपने धारकों को केवल लाभांश अर्जित करते हैं, जो कि तय किए गए हैं, कोई वोटिंग अधिकार नहीं देते हैं। इक्विटी शेयरधारकों को कंपनी के असली मालिकों के रूप में माना जाता है |

जब शेयर पहली बार कंपनी द्वारा सीधे बिक्री के लिए पेश किए जाते हैं (IPO), तो उन्हें प्राथमिक बाजार (primary market) में पेशकश की जाती है, जबकि शेयरों का व्यापार द्वितीयक बाजार(secondary market) में होता है। शेयरों की लिक्विडिटी liquidity उसे कहा जाता है जब किसी कंपनी का शेयर आसानी से बिकने (selling shares) या खरीदने (buying shares) के लिए उपलब्ध रहता है |

एक कंपनी शेयर को फेस वैल्यू, डिस्काउंट या प्रीमियम में बेच सकती है। जैसे – एक कंपनी ने 10,00,000 की पूँजी के लिए 10 रुपये फेस वैल्यू में शेयर दिए इसका मतलब कंपनी ने शेयर फेस वैल्यू face value में दिया है, वही अगर कंपनी यही शेयर जिसकी फेस वैल्यू 10 है उसे 20 रुपये में देती है तोह कंपनी ने शेयर 10 रुपये शेयर प्रीमियम में दिया है।

मेरे हिसाब से शेयर ट्रेडिंग का बहुत ही आसान सा नियम है, जिस शेयर की मांग शेयर बाजार में ज़्यादा है उसकी कीमत बढ़ती है और जिस शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू शेयर की मांग कम है उसकी कीमत share bazar में घट जाती है।

जो भी व्यक्ति शेयर बाजार में पैसा लगाते हैं उन्हें निवेशक investor कहा जाता है । शेयर बाजार में पैसा लगाने से पहले निवेशक को रजिस्टर्ड ब्रोकर्स के साथ Demat खाता खुलवाना होता है। बिना Demat खाते के कोई भी व्यक्ति शेयर ट्रेडिंग नहीं कर सकता । ICICI Direct, Sharekhan, Angels Broking कुछ SEBI registered दलाल brokers के नाम है।

शेयरों का उदाहरण – Shares ka example

उदाहरण के लिए शेयर बाजार से आपको 900 रुपये में 100 इन्फोसिस Infosys के शेयर खरीदते हैं, क्योंकि आपको लगता है कि यह अपने वर्तमान मूल्य से बढ़ने जा रहा है क्योंकि कंपनी को हाल ही में अपने ग्राहक से बड़ा ऑर्डर मिला है। इसका मतलब है कि आपने इन्फोसिस पर Rs.900 x 100 equity shares = Rs.90,000/- की राशि का निवेश किया है। आप इन्फोसिस के 100 शेयरों का मतलब है कि आपने 100 शेयरों की कंपनी में स्वामित्व(ownership) खरीदा है।

शेयरों पर यह अध्याय ‘Shares in Hindi’ उम्मीद से शेयरों से संबंधित किसी भी संदेह को साफ करता है, आपको शेयरों को समझने में मदद करता है और शेयरों में निवेश कैसे किया जाता है समझने में मदद करता है।

पुस्तक मूल्य

बुक वैल्यू किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर परिसंपत्ति ले जाने की लागत के बराबर है, और कंपनियां इसकी संचित मूल्यह्रास के खिलाफ संपत्ति को शुद्ध करने की गणना करती हैं । नतीजतन, बुक वैल्यू को कंपनी की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) के रूप में भी माना जा सकता है, इसकी कुल संपत्ति माइनस अमूर्त संपत्ति (पेटेंट, सद्भावना) और देनदारियों के रूप में गणना की जाती है । किसी निवेश के शुरुआती परिव्यय के लिए, बुक वैल्यू ट्रेडिंग लागत, बिक्री कर, सेवा शुल्क और इतने पर खर्चों का शुद्ध या सकल हो सकता है।

प्रति शेयर बुक वैल्यू की गणना का फॉर्मूला कंपनी के आम शेयरों की संख्या से विभाजित कुल आम स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी का पसंदीदा स्टॉक शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू कम है। बुक वैल्यू को “नेट बुक वैल्यू” और यूके में, “एक फर्म की नेट एसेट वैल्यू” के रूप में भी जाना जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• किसी कंपनी का बुक वैल्यू उस कंपनी की कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच का शुद्ध अंतर होता है, जहां बुक वैल्यू किसी कंपनी की संपत्ति के कुल मूल्य को दर्शाती है जो उस कंपनी के शेयरधारकों को प्राप्त होती है यदि कंपनी को तरल किया जाना था।
• किसी संपत्ति की पुस्तक का मूल्य बैलेंस शीट पर उसके वहन मूल्य के बराबर है।
• पुस्तक मूल्य अक्सर किसी कंपनी या परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम होता है।
• पुस्तक मूल्य प्रति शेयर (बीवीपीएस) और मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात मौलिक विश्लेषण में पुस्तक मूल्य का उपयोग करते हैं।

बुक वैल्यू को समझना

बुक वैल्यू कंपनी की परिसंपत्तियों का लेखांकन मूल्य है जो सामान्य इक्विटी (जैसे कि कंपनी की देनदारियों) से वरिष्ठ सभी दावों को कम करता है। पुस्तकों में मूल ऐतिहासिक लागत पर संपत्ति मूल्य की रिकॉर्डिंग के अभ्यास से व्युत्पन्न शब्द का मूल्य होता है।

जबकि परिसंपत्ति का पुस्तक शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू मूल्य लेखांकन मापों द्वारा समय के साथ समान रह सकता है, कंपनी का पुस्तक मूल्य सामूहिक रूप से संपत्ति के उपयोग के माध्यम से अर्जित आय के संचय से बढ़ सकता है। चूंकि किसी कंपनी की बुक वैल्यू शेयरहोल्डिंग मूल्य का प्रतिनिधित्व करती है, शेयरों के बाजार मूल्य के साथ बुक वैल्यू की तुलना जब शेयर काफी कीमत होती है, यह तय करने की कोशिश करते समय प्रभावी वैल्यूएशन तकनीक के रूप में काम कर सकती है।

फर्म के लेखांकन मूल्य के रूप में, पुस्तक मूल्य के दो मुख्य उपयोग हैं:

1. यह कंपनी की परिसंपत्तियों के कुल मूल्य के रूप में कार्य करता है जो शेयरधारकों को सैद्धांतिक रूप से प्राप्त होता है यदि कोई कंपनी तरल हो गई थी ।
2. जब कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना की जाती है, तो बुक वैल्यू यह संकेत दे सकती है कि स्टॉक अंडर है या ओवरराइड।

प्रति शेयर बुक वैल्यू (बीवीपीएस) एक कंपनी की प्रति शेयर बुक वैल्यू की गणना करने की एक विधि है, जो कंपनी में आम शेयरधारकों की इक्विटी पर आधारित है। क्या कंपनी को भंग कर दिया जाना चाहिए, प्रति शेयर बुक वैल्यू सभी शेयरधारकों के लिए शेष डॉलर के मूल्य को इंगित करता है कि सभी परिसंपत्तियां समाप्त हो गई हैं और सभी देनदार भुगतान कर रहे हैं। यदि किसी कंपनी का बीवीपीएस प्रति शेयर बाजार मूल्य से अधिक है, तो उसके शेयर का मूल्यांकन कम माना जा सकता है।

में व्यक्तिगत वित्त, एक निवेश के बही मूल्य कीमत एक सुरक्षा या ऋण निवेश के लिए भुगतान किया है। जब कोई कंपनी स्टॉक बेचती है, तो बिक्री मूल्य माइनस बुक वैल्यू निवेश से होने वाला पूंजीगत लाभ या हानि है।

मार्क टू मार्केट वैल्यूएशन

इस बात की सीमाएँ हैं कि बुक वैल्यू कितनी सही हो सकती है जब मार्केट वैल्यूएशन के लिए मार्केट वैल्यूएशन के लिए एक प्रॉक्सी हो, जो उन परिसंपत्तियों पर लागू नहीं होता है जो अपने मार्केट वैल्यू के बढ़ने या घटने का अनुभव कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के स्वामित्व वाली अचल संपत्ति कई बार बाजार मूल्य में लाभ प्राप्त कर सकती है, जबकि इसकी पुरानी मशीनरी तकनीकी प्रगति के कारण बाजार में मूल्य खो सकती है। इन उदाहरणों में, ऐतिहासिक लागत पर बुक वैल्यू किसी परिसंपत्ति या कंपनी के वास्तविक मूल्य को विकृत कर देगा, इसकी उचित बाजार कीमत को देखते हुए।

मूल्य से बुक अनुपात

वैल्यू -टू-बुक (पी / बी) अनुपात एक मूल्यांकन बहु के रूप में एक ही उद्योग के भीतर समान कंपनियों के बीच मूल्य की तुलना के लिए उपयोगी है जब वे परिसंपत्ति मूल्यांकन के लिए एक समान लेखा पद्धति का पालन करते हैं। विभिन्न क्षेत्रों और उद्योगों की कंपनियों से तुलना करने पर यह अनुपात एक वैध मूल्यांकन आधार के रूप में कार्य नहीं कर सकता है, जिससे कुछ कंपनियां ऐतिहासिक लागत पर अपनी संपत्ति रिकॉर्ड कर सकती हैं और अन्य अपनी संपत्ति को बाजार में चिह्नित करते हैं।

नतीजतन, एक उच्च पी / बी अनुपात जरूरी एक प्रीमियम मूल्यांकन नहीं होगा, और इसके विपरीत, कम पी / बी अनुपात स्वचालित रूप से छूट मूल्यांकन नहीं होगा।

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Sindhu Trade का वर्तमान मार्केट कैप 5,शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू 890 करोड़ रुपए और ट्रेड वॉल्यूम करीब 26,000 है जो 1.51 लाख के इसके 20 दिनों के औसत वॉल्यूम से काफी कम है

इस मल्टीबैगर स्टॉक का बुक वैल्यू प्रति शेयर 13.23 है। इसका 52 वीक लो 5.32 रुपए पर और 52 वीक हाई 166.20 रुपए है जो इसका लाइफ टाइम हाई भी है

Multibagger penny stock: कोविड के बाद के बुल मार्केट में कई ऐसे स्टॉक रहे हैं जिन्होंने अपने शेयरधारकों को पिछले दो सालों में जोरदार रिटर्न दिया है। वित्त वर्ष 2022 में भारतीय इक्विटी मार्केट में करीब 90 मल्टीबैगर स्टॉक देखने को मिले हैं। Sindhu Trade Links भी एक ऐसा ही शेयर है। पिछले दो सालों में ये मल्टीबैगर स्टॉक 5.16 रुपए प्रति शेयर से बढ़कर 114.60 रुपए प्रति शेयर पर आ गया है। कोविड के बाद बाजार में आई रैली में ये शेयर करीब 2120 फीसदी भागा है।

Sindhu Trade Links की शेयर प्राइस हिस्ट्री

Sindhu Trade Links की शेयर प्राइस हिस्ट्री पर नजर डालें तो पिछले 1 महीने में ये शेयर बिकवाली के दबाव में रहा है। पिछले 1 महीने में ये शेयर करीब 4 फीसदी टूटा है। वहीं, इस कैलेंडर ईयर में अब तक ये शेयर 73 रुपए से बढ़कर 114.60 रुपए शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू पर आ गया है। इस अवधि में ये शेयर 55 फीसदी भागा है।

वैल्यू हंट: यह 'सबसे सस्ता' निफ्टी 50 स्टॉक है, 'उच्चतम' लाभांश देता है!

चूंकि मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए ब्याज दरें छत के माध्यम से जा रही हैं, निवेशकों का ध्यान धीरे-धीरे उच्च जोखिम वाले विकास शेयरों से कम जोखिम वाले मूल्य वाले शेयरों में स्थानांतरित हो रहा है। यह बार-बार साबित हुआ है कि जब भी अनिश्चितता पैदा होती है, तो निवेशकों की जोखिम उठाने की क्षमता कम हो जाती है और सुरक्षा के अतिरिक्त मार्जिन के लिए अंडरवैल्यूड कंपनियों की तलाश को प्राथमिकता दी जाती है।

ऐसे कई मानदंड हैं जिन पर किसी कंपनी के मूल्यांकन का अनुमान लगाया जा सकता है। यहां मैंने निफ्टी 50 इंडेक्स में केवल दो कंपनियों में से एक को सूचीबद्ध किया है जो अपने बुक वैल्यू से नीचे कारोबार कर रही है, जिसका अर्थ है कि उनका पी/बी अनुपात 1 से कम है। यह एक अनुपात है जो कंपनी के बुक वैल्यू को मापता है। (सभी परिसंपत्तियों का बही मूल्य माइनस देनदारियां) इसके बाजार मूल्य के सापेक्ष। यदि पी/बी अनुपात 1 से कम है, तो इसका सीधा सा मतलब है कि शेयर का बाजार मूल्य प्रति शेयर बुक वैल्यू से कम है, या बस, कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है। इस कंपनी की निफ्टी 50 लिस्ट से 8% की सबसे ज्यादा डिविडेंड यील्ड भी है।

तेल और प्राकृतिक गैस निगम लिमिटेड

ऑयल शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू एंड नेचुरल गैस कॉर्पोरेशन लिमिटेड (NS: ONGC ) बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्स में बुक वैल्यू को मापते समय सबसे कम मूल्य वाली कंपनी है। दिल्ली मुख्यालय वाली यह सरकारी इकाई पेट्रोलियम मंत्रालय और प्राकृतिक गैस के स्वामित्व में आती है और इसका बाजार पूंजीकरण 1,65,241 करोड़ रुपये है।

कमोडिटी की बढ़ती कीमतों के कारण कंपनी ने वित्त वर्ष 22 में रिकॉर्ड संख्या दर्ज की। FY22 में YoY राजस्व का आंकड़ा 58.7% बढ़कर INR 5,00,171.36 करोड़ हो गया, जबकि शुद्ध आय 179% से अधिक शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू बढ़कर INR 45,552.12 करोड़ के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई। पिछले एक साल में कीमतों में 17.9% की गिरावट के साथ कमाई में इस तरह का शानदार प्रदर्शन, इसे बिना सोचे-समझे सार्वजनिक उपक्रमों में से एक बनाता है। लेकिन वह सब नहीं है।

उद्योग के औसत 1.39 की तुलना में कंपनी का पी/बी अनुपात मात्र 0.58 है। 0.6 से कम पी/बी अनुपात वाली लार्ज-कैप कंपनी ढूंढना इतना कठिन है कि निफ्टी 50 की सूची में इस स्टॉक के लिए कोई प्रतिस्पर्धा नहीं है।

वास्तव में, पी/ई अनुपात के नजरिए से देखें, जो किसी कंपनी के मूल्यांकन को मापने के लिए एक और अनुपात है, यह एक मुंह में पानी लाने वाला मूल्यांकन भी दिखाता है। जबकि पी / बी अनुपात प्रति शेयर बाजार मूल्य के सापेक्ष प्रति शेयर बुक वैल्यू को मापता है, पी / ई अनुपात प्रति शेयर की कीमत के मुकाबले प्रति शेयर आय को मापता है। शेयर का मौजूदा पी/ई अनुपात सेक्टर के औसत 12.43 की तुलना में महज 3.63 है। केवल 1 कंपनी है जो इससे नीचे P/E पर कारोबार कर रही है, और वह है Tata Steel (NS: TISC ) (Tata Motors (NS: TAMO ) को नज़रअंदाज़ करना, क्योंकि इसमें एक नकारात्मक पी / ई)।

और केक पर आइसिंग 7.99% की मुद्रास्फीति-पिटाई लाभांश उपज है। डिविडेंड यील्ड एक और वैल्यूएशन मीट्रिक है जो प्रति शेयर की कीमत के सापेक्ष प्रति शेयर लाभांश को मापता है। 8% लाभांश खोजना आसान नहीं है और ONGC 50-स्टॉक सूची में सबसे अधिक लाभांश देने वाली कंपनी है।

Share Premium in Hindi शेयर प्रीमियम क्या है

Share Premium in Hindi शेयर प्रीमियम क्या है और इसका कंपनी कैसे प्रयोग करती है। आज समझते हैं शेयर प्रीमियम के बारे में, यह क्या होता है, इसे कंपनी कैसे एकत्र करती है और इसे कैसे प्रयोग करती है। शेयर प्रीमियम को बैलेंस शीट में कैसे दिखाते हैं और इसका कंपनी और शेयरहोल्डरों को क्या लाभ हो सकता है।

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Share Premium बैलेंस शीट में

शेयर प्रीमियम खाता आमतौर पर कंपनी की बैलेंस शीट में देनदारियों वाले पक्ष में शेयर कैपिटल और रिजर्व्स के साथ दिखाया जाता है। इस खाते में शेयरधारक द्वारा भुगतान किए गए पैसे को रखा जाता है जिसे कि शेयरधारक ने शेयर प्राप्त करने के लिये शेयर की फेस वैल्यू के अतिरिक्त भुगतान किया हो। इस खाते का उपयोग इक्विटी से संबंधित खर्चों के लिए किया जा सकता है, जैसे कि अंडरराइटिंग के खर्चे। बोनस शेयर जारी करने के लिए भी इसका उपयोग किया जा सकता है। कंपनी IPO में या राइट इश्यू में शेयर की फेस वैल्यू के अतिरिक्त प्रीमियम की मांग कर सकती है।

Share Premium in Hindi कैसे समझें

कंपनी के शेयरों के फेस वैल्यू और हाल ही में जारी किए गए शेयरों के लिए प्राप्त कुल राशि के बीच के अंतर को Share Premium कहते हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी एबीसी ने अपने स्टॉक के 1000 शेयर जारी किए हैं। शेयरों का फेस वैल्यू या एट पार वैल्यू 10₹ प्रति शेयर है मगर कंपनी को प्रति शेयर 15₹ का भुगतान किया गया है। तो इस केस में 15000₹ एकत्र होंगे जिसमें से 10000₹ शेयर कैपिटल में जायेंगे और 5000₹ Share Premium खाते में जायेंगे।

Share Premium धन जुटाने का साधन

Share Premium कंपनी के पास ऐसा फंड है जो कि ना तो कैपिटल है और ना ही लोन मगर फिर भी यह धन कंपनी के पास लोन शेयरधारकों की इक्विटी का बुक वैल्यू चुकाने या कंपनी के काम को फैलाने के काम आ सकता है। यहां आप समझ लें कि शेयर कैपिटल पर कंपनी डिविडेंड का भुगतान करती है और लोन पर ब्याज का। मगर इस पर इस तरह का कोई भूगतान नहीं करना होता है। हम यह कह सकते हैं कि यह किसी भी कंपनी के लिये धन जुटाने का ऐसा साधन है जिसका अतिरिक्त बोझ कंपनी पर सबसे कम पड़ता है। यहां यह भी समझ लें कि कोई भी शेयरहोल्डर किसी कंपनी को प्रीमियम देने पर तभी राजी होगा जब उसे विश्वास होगा कि कंपनी की आर्थिक हालत अच्छी है, कंपनी के शेयर की बाजार कीमत और बुक वैल्यू इसे जस्टीफाई करती है।

बाजार और कंपनी को मिले प्रीमियम में अंतर

यहां यह भी समझ लें कि जब आप ऊपर बतायी गयी कंपनी एबीसी का शेयर बाजार से 15₹ में लेते हैं तो भी आप वास्तव में 5₹ प्रीमियम का ही भूगतान करते हैं। मगर इस केस में यह अतिरिक्त राशी बेचने वाले शेयरहोल्डर को मिलती है। मगर जब कोई कंपनी IPO या राइट इश्यू के जरिये Share Premium लेती है तो ही यह कंपनी के पास जाता है और बैलेंस शीट की देनदारियों में जमा होता है।

बुक वैल्यू से तुलना

इस केस में एबीसी कंपनी यदि कोई शेयर 15₹ में दे रही है तो इसे इश्यू प्राइस कहा जायेगा। यदि इसकी तुलना कंपनी के पिछले शेयरों की बूक वैल्यू से करेंगे तो इसे समझने में थोड़ी और आसानी होगी। बुक वैल्यू और इश्यू प्राइस या ऑफर प्राइस सामान्यतः आसपास ही होते हैं। यदि इश्यू प्राइस पिछले बुक वैल्यू से बहुत अधिक है तो कह सकते हैं कि कंपनी अधिक प्रीमियम की मांग कर रही है यह मांग कंपनी के रिकार्ड, परफॉर्मेंस और भविष्य की योजनाओं से मेल खाती होनी चाहिये।

यहां हमने Share Premium in Hindi में आसान हिंदी में समझा कि शेयर प्रीमियम क्या है और इसका कंपनी कैसे प्रयोग करती है, इसे कंपनी कैसे एकत्र करती है और इसे कैसे प्रयोग करती है।