इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प

Money Guru: क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर, एक्सपर्ट से जानें- किनके लिए निवेश करना है सही?

Money Guru: मार्केट एक्सपर्ट्स से जानिए क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर (MLD) और इसमें निवेश करना किनके लिए सही होता है?

Money Guru: मार्केट में निवेश करने के लिए बहुत सारे ऑप्शन मौजूद हैं, लेकिन अपने लिए निवेश का सही ऑप्शन चुनना भी बहुत जरूरी होता है. मार्केट में ऐसे ही निवेश के लिए मार्केट लिंक्ड डिबेंचर (Market Linked Debentures) भी मौजूद होते हैं. ऑप्टिमा मनी के एमडी पंकज मठपाल और आनंदराठी वेल्थ लिमिटेड के डिप्टी सीईओ फिरोज अजीज ने बताया कि आखिर क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर और क्या हैं इसके फायदे. इसके साथ ही एक्सपर्ट ने बताया कि मार्केट लिंक्ड डिबेंचर किनके लिए सही हैं?

क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD)

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD) एक नॉन कन्वर्टिबल डिबेंचर होते हैं. MLD में फिक्स्ड रिटर्न नहीं मिलता है. इसका रिटर्न अंडरलाइंग इंडेक्स के प्रदर्शन पर आधारित होता है. इंडेक्स जैसे कि इक्विटी,सरकारी यील्ड,गोल्ड इंडेक्स आदि. लिस्टिड,अनलिस्टिड,सिक्योर्ड और अन-सिक्योर्ड होते हैं. मार्केट लिंक्ड डिबेंचर को SEBI रेगुलेट करती है.

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD) की खासियत

• 13 महीने से लेकर 60 महीने तक होते हैं इश्यू
• MLD डेट निवेश की श्रेणी में आते हैं
• कैपिटल प्रोटेक्शन में मैच्योरिटी पर प्रिंसिपल रकम वापसी की गारंटी
• MLD में रेगुलर फिक्स्ड इनकम नहीं मिलती
• MLD में मैच्योरिटी पर ही रकम मिलती है
• निवेश के लिए बड़ी रकम की जरूरत

कितने तरह के होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर दो तरह के होते हैं. प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड और नॉन प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड.

फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस क्या हैं? निवेश करने से पहले आसान भाषा में समझें

हर कोई अपने निवेश से मुनाफा कमाना चाहता है. मार्केट (बाजार) में निवेश के कई विकल्प मौजूद हैं. आज हम वित्तीय साधनों (फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट) के बारे में बात करेंगे, जिन्हें फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस के तौर पर जाना जाता है.

हर कोई अपने निवेश से मुनाफा कमाना चाहता है. मार्केट (बाजार) में निवेश के कई विकल्प मौजूद हैं. आज हम वित्तीय साधनों (फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट) के बारे में बात करेंगे, जिन्हें फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस के तौर पर जाना जाता है. फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस के जरिए न केवल शेयरों में, बल्कि सोने, चांदी, एग्रीकल्चर कमोडिटी और कच्चे तेल (क्रड ऑयल) सहित कई अन्य डेरिवेटिव सेगमेंट में भी कारोबार करके पैसा कमाया जा सकता है. फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस को समझने से पहले उस मार्केट को समझना जरूरी है, जिसमें ये प्रोडक्ट्स खरीदे और बेचे जाते हैं.

इन दोनों प्रोडक्ट का डेरिवेटिव मार्केट में कारोबार होता है. ऐसे कई प्लेटफॉर्म हैं, जहां से ये ट्रेड किए जा सकते हैं. अगर आप भी इसमें शुरुआत करना चाहते हैं, तो 5paisa.com (https://bit.ly/3RreGqO) वह प्लेटफॉर्म है जो डेरिवेटिव ट्रेडिंग में आपका सफर शुरू करने में मदद कर सकता है.

डेरिवेटिव्स क्या होते हैं?

डेरिवेटिव वित्तीय साधन (फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट) हैं, जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति (इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प अंडरलाइंग एसेट) या बेंचमार्क से अपनी कीमत (वैल्यू) हासिल करते हैं. उदाहरण के लिए, स्टॉक, बॉन्ड, करेंसी, कमोडिटी और मार्केट इंडेक्स डेरिवेटिव में इस्तेमाल किए जाने वाले कॉमन एसेट हैं. अंतर्निहित परिसंपत्ति (अंडरलाइंग एसेट) की कीमत बाजार की स्थितियों के मुताबिक बदलती रहती है. मुख्य रूप से चार तरह के डेरिवेटिव कॉन्ट्रेक्ट हैं – फ्यूचर (वायदा), फॉरवर्ड, ऑप्शन और स्वैप.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट (वायदा अनुबंध) क्या है?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के जरिए खरीदार (या विक्रेता) भविष्य में एक पूर्व निर्धारित तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीद या बेच सकता है. वायदा कारोबार (फ्यूचर ट्रेडिंग) करने वाले दोनों पक्ष अनुबंध (कॉन्ट्रैक्ट) को पूरा करने के लिए बाध्य होते हैं. इन अनुबंधों का स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है. वायदा अनुबंध की कीमत अनुबंध खत्म होने तक मार्केट के हिसाब से बदलती रहती है.

एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट (विकल्प अनुबंध) क्या है?

ऑप्शन एक अन्य तरह का डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है, जो खरिदार (या विक्रेता)को भविष्य में एक खास कीमत पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन उस तारीख पर शेयर खरीदने या बेचने की कोई बाध्यता नहीं होती है. इस स्थिति में अगर जरूरी हो, तो वह किसी भी समय ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट (विकल्प अनुबंध) से बाहर निकल सकता है. लेकिन फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट (वायदा अनुबंध) में ऐसा करना संभव नहीं है. आपको फ्यूचर डिलीवरी के समय कॉन्ट्रैक्ट (अनुबंध) पूरा इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प करना होगा. दो तरह के ऑप्शन (विकल्प) हैं. पहला है कॉल ऑप्शन और दूसरा है पुट ऑप्शन. कॉल ऑप्शन संपत्ति (एसेट) खरीदने का अधिकार देता है जबकि पुट ऑप्शन बेचने का अधिकार देता है.

पुट ऑप्शन के विभिन्न पहलुओं को जानें

जबमंडीहाल के परिदृश्य के कारण अस्थिरता अधिक हैकोरोनावाइरस रहा है, निवेशकों को अपने स्टॉक विकल्प चुनते समय अपनी रणनीतियों का पुनर्मूल्यांकन करना पड़ सकता है। हालांकि वित्त बाजार में लंबी स्टॉक पोजीशन रखने या खरीदने से लंबी अवधि का मुनाफा मिल सकता है, विकल्प कुछ ऐसा है जो शेयरों की एक बड़ी मात्रा को नियंत्रित करने की आवश्यकता के बिना नियंत्रित कर सकता है।राजधानी उच्च जोखिम वाले स्टॉक में।

यह कहते हुए कि, प्रचलित रूप से, विकल्पों को दो प्रकारों में विभाजित किया जाता है -बुलाना और विकल्प डालें। यह पोस्ट पुट ऑप्शन के तंत्र को समझने के बारे में है।

पुट ऑप्शन क्या है?

पुट ऑप्शन एक ऐसा अनुबंध है जो ट्रेडर को अधिकार देता है न किकर्तव्य एक की एक विशिष्ट राशि को कम बेचने या बेचने के लिएआधारभूत दी गई समय अवधि के भीतर एक निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा।

यह पहले से निर्धारित मूल्य जिस पर व्यापारी अपना विकल्प बेच सकते हैं, स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है। पुट ऑप्शन आमतौर पर विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर कारोबार किया जाता है, जिसमें मुद्राएं, स्टॉक, इंडेक्स,बांड, वायदा, और वस्तुओं।

पुट ऑप्शंस का कार्य

अंतर्निहित स्टॉक की कीमतों में कमी के साथ, एक पुट विकल्प अधिक मूल्यवान हो जाता है। इसके विपरीत, अंतर्निहित स्टॉक की कीमतों में वृद्धि के साथ एक पुट विकल्प अपना मूल्य खो देता है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब पुट ऑप्शंस का प्रयोग किया जाता है, तो वे परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति की पेशकश करते हैं और इसका उपयोग या तो नीचे की कीमत पर जुआ खेलने के लिए या हेजिंग के उद्देश्य से किया जाता है।

अक्सर, निवेशक एक जोखिम प्रबंधन रणनीति में पुट विकल्प का उपयोग करना पसंद करते हैं जिसे एक सुरक्षात्मक पुट कहा जाता है। इस विशिष्ट रणनीति का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है किबुनियादी संपत्तिका नुकसान स्ट्राइक प्राइस से आगे नहीं जाता है।

पुट विकल्प के प्रकार

पुट ऑप्शंस के दो प्रमुख प्रकार हैं, जैसे:

• अमेरिकन पुट ऑप्शंस
• यूरोपीय पुट विकल्प

ये प्रकार आम तौर पर इस बात पर आधारित होते हैं कि विकल्प कब व्यायाम कर सकते हैं। अमेरिकी विकल्प प्रकृति में लचीले हैं और अनुबंध समाप्त होने से पहले आपको व्यापार को व्यवस्थित करने की अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, यूरोपीय विकल्पों का प्रयोग इसकी समाप्ति के उसी दिन किया जा सकता है।

पुट ऑप्शन कब खरीदें?

अक्सर, व्यापारी स्टॉक की गिरावट से प्राप्त लाभ को बढ़ाने के लिए पुट ऑप्शन खरीदते हैं। न्यूनतम अग्रिम लागत के लिए, व्यापारियों को स्टॉक की कीमतों से समाप्ति तक स्ट्राइक मूल्य से नीचे जाने से लाभ मिल सकता है।

पुट ऑप्शन खरीदकर, ट्रेडर आमतौर पर यह अनुमान लगाते हैं कि अनुबंध समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत गिर जाएगी। प्रोटेक्टिव पुट ऑप्शन को खरीदना उपयोगी हो सकता हैबीमा घटते स्टॉक के खिलाफ टाइप करें। यदि यह स्टॉक की कीमत से नीचे चला जाता है, तो व्यापारियों को इससे पैसा कमाने को मिलता है।

पुट ऑप्शन क्यों बेचें?

ट्रेडिंग विकल्प व्यापारियों को पुट ऑप्शन को आसानी से खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। इसलिए, जहां तक पुट ऑप्शन बेचने का सवाल है, तो इसके कई फायदे हैं। विक्रेताओं के लिए भुगतान खरीदारों के लिए ठीक विपरीत है।

विक्रेता यह अनुमान लगाते हैं कि स्टॉक या तो ऊपर उठेगा या बना रहेगासमतल हड़ताल मूल्य; इस प्रकार, पुट को और अधिक मूल्यवान बना देता है।

राइट पुट ऑप्शन का चुनाव

यदि आप पुट ऑप्शन खरीदने के लिए तैयार हैं, तो सही चुनाव करने के लिए निम्नलिखित बातों पर विचार किया जाना चाहिए:

व्यापार में सक्रिय होने तक की समय अवधि

यदि आप थोड़े समय के लिए सक्रिय होने की आशा कर रहे हैं, तो उस वस्तु की तलाश करें जिसमें इतना समय शेष हो। उदाहरण के लिए, यदि आप दो सप्ताह के लिए रह इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प रहे हैं, तो उस स्टॉक को खरीदने का कोई मतलब नहीं है जिसमें छह महीने का समय शेष हो।

विकल्प खरीदने में आवंटित की जाने वाली राशि

पर आधारितजोखिम सहिष्णुता और खाता आकार, कुछ पुट विकल्प आपके लिए बहुत महंगे हो सकते हैं। ध्यान रखें कि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों की तुलना में इन-द-मनी पुट विकल्प कीमत में अधिक होंगे। अनुबंध की समाप्ति से पहले जितना अधिक समय रहेगा, उसकी लागत उतनी ही अधिक होगी।

संक्षेप में

पुट ऑप्शन में इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प शामिल जोखिम कारकों को जानने के लिए, यथासंभव सूचित रहना आवश्यक है। यदि आप नौसिखिए हैं, तो आप इसके बारे में विशेषज्ञों की सहायता ले सकते हैं, ताकि आप बेहतर निर्णय ले सकें।

Money Guru: क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर, एक्सपर्ट से जानें- किनके लिए निवेश करना है सही?

Money Guru: मार्केट एक्सपर्ट्स से जानिए क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर (MLD) और इसमें निवेश करना किनके लिए सही होता है?

Money Guru: मार्केट में निवेश करने के लिए बहुत सारे ऑप्शन मौजूद हैं, लेकिन अपने लिए निवेश का सही ऑप्शन चुनना भी बहुत जरूरी होता है. मार्केट में इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प ऐसे ही निवेश के लिए मार्केट लिंक्ड डिबेंचर (Market Linked Debentures) भी मौजूद होते हैं. ऑप्टिमा मनी के एमडी पंकज मठपाल और आनंदराठी वेल्थ लिमिटेड के डिप्टी सीईओ फिरोज अजीज ने बताया कि आखिर क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर और क्या हैं इसके फायदे. इसके साथ ही एक्सपर्ट ने बताया कि मार्केट लिंक्ड डिबेंचर किनके लिए सही हैं?

क्या होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD)

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD) एक नॉन कन्वर्टिबल डिबेंचर होते हैं. MLD में फिक्स्ड रिटर्न नहीं मिलता है. इसका रिटर्न अंडरलाइंग इंडेक्स के प्रदर्शन पर आधारित होता है. इंडेक्स जैसे कि इक्विटी,सरकारी यील्ड,गोल्ड इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प इंडेक्स आदि. लिस्टिड,अनलिस्टिड,सिक्योर्ड और अन-सिक्योर्ड होते हैं. मार्केट लिंक्ड डिबेंचर को SEBI रेगुलेट करती है.

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर(MLD) की खासियत

• 13 महीने से लेकर 60 महीने तक होते हैं इश्यू
• MLD डेट निवेश की श्रेणी में आते हैं
• कैपिटल प्रोटेक्शन में मैच्योरिटी पर प्रिंसिपल रकम वापसी की गारंटी
• MLD में रेगुलर फिक्स्ड इनकम नहीं मिलती
• MLD में मैच्योरिटी पर ही रकम मिलती है
• निवेश के लिए बड़ी रकम की जरूरत

कितने तरह के होते हैं मार्केट लिंक्ड डिबेंचर

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर दो तरह के होते हैं. प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड और नॉन प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड.

विकल्प अनुबंध

एक विकल्प अनुबंध एक ऐसा समझौता है जो विकल्प धारक को एक निश्चित तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है (जिसे समाप्ति तिथि या परिपक्वता तिथि के रूप में जाना जाता है) एक निर्धारित मूल्य पर (स्ट्राइक प्राइस या व्यायाम मूल्य के रूप में जाना जाता है) जबकि विक्रेता या विकल्प के लेखक के पास कोई विकल्प नहीं होता है, लेकिन यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है तो अंतर्निहित परिसंपत्ति को वितरित करने या खरीदने के लिए बाध्य नहीं किया जाता है।

कॉन्ट्रैक्ट में 2 पार्टियां हैं

1. विकल्प धारक या विकल्प का खरीदार: यह समझौते में प्रवेश करने के लिए प्रारंभिक लागत का भुगतान करता है। कॉल ऑप्शन खरीदार को मूल्य वृद्धि से लाभ होता है लेकिन घटना की कीमत में सीमित जोखिम इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प कम हो जाता है क्योंकि कम से कम वह विकल्प प्रीमियम खो सकता है। इसी तरह, पुट ऑप्शन खरीदार को कीमत में कमी से लाभ इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प होता है, लेकिन जब कीमत बढ़ती है, तो उस घटना में जोखिम कम होता है। संक्षेप में, वे उल्टा संभावित असीमित रखते हुए निवेशक के नकारात्मक जोखिम को सीमित करते हैं।
2. विकल्प विक्रेता या विकल्प का लेखक: यह जोखिम सहन करने के लिए विकल्प अनुबंध की दीक्षा पर प्रीमियम प्राप्त करता है। मूल्य में कमी से कॉल राइटर को लाभ होता है, लेकिन मामले में मूल्य वृद्धि में असीमित उल्टा जोखिम होता है। इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प इसी तरह लेखक लाभ डालते हैं यदि मूल्य बढ़ता है तो वह प्रीमियम रखेगा लेकिन कीमत में काफी कमी कर सकता है।

स्टॉक, स्टॉक इंडेक्स, वायदा अनुबंध, विदेशी मुद्रा, और अन्य परिसंपत्तियों पर वर्तमान में विकल्पों का कारोबार किया जाता है।

विकल्प अनुबंध के प्रकार और उदाहरण

# 1 - कॉल विकल्प

यह मालिक को समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का अधिकार देता है। अंतर्निहित संपत्ति की आवाजाही पर कॉल मालिक को बुलिश (स्टॉक मूल्य बढ़ने की उम्मीद है)। एक उदाहरण लेते हैं एक निवेशक पर विचार करें जो $ 7820 की हड़ताल के साथ कॉल विकल्प खरीदता है। वर्तमान कीमत $ 7600 है, समाप्ति की तारीख 4 महीने में है और एक शेयर खरीदने के विकल्प की कीमत $ 50 है।

• लंबी कॉल अदायगी प्रति शेयर = (मैक्स (स्टॉक मूल्य - स्ट्राइक प्राइस, 0) - प्रति शेयर प्रीमियम अग्रिम
• केस 1: यदि समाप्ति पर स्टॉक मूल्य $ 7920 है, तो विकल्प का प्रयोग किया जाएगा और धारक इसे $ 7820 @ खरीदेगा और $ 7920 के लिए बाजार में तुरंत बेच देगा, $ 100 का लाभ प्राप्त करने पर $ 50 का भुगतान किए गए अग्रिम प्रीमियम पर विचार करते हुए शुद्ध लाभ $ 50 है। ।
• केस 2: यदि समाप्ति की स्टॉक कीमत $ 7700 है, तो विकल्प धारक व्यायाम नहीं करना पसंद करेगा क्योंकि $ 7820 पर इसे खरीदने का कोई मतलब नहीं है जब स्टॉक का बाजार मूल्य $ 7700 है। $ 50 के अपफ्रंट प्रीमियम को ध्यान में रखते हुए, शुद्ध नुकसान $ 50 है।

# 2 - पुट ऑप्शन

यह मालिक को समाप्ति तिथि पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति टा स्ट्राइक मूल्य बेचने का अधिकार देता है। पुट मालिक स्टॉक प्राइस के मूवमेंट पर मंदी (स्टॉक प्राइस गिरने की उम्मीद करता है) है। एक उदाहरण लेते हैं एक निवेशक पर विचार करें जो $ 7550 की हड़ताल के साथ पुट विकल्प खरीदता है। मौजूदा कीमत $ 7600 है, समाप्ति की तारीख 3 महीने में है और एक शेयर खरीदने के विकल्प की कीमत $ 50 है।

• प्रति शेयर लॉन्ग पुट पेऑफ = (मैक्स (स्ट्राइक प्राइस - स्टॉक प्राइस, 0) - इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प प्रति शेयर प्रीमियम अग्रिम
• केस 1: यदि समाप्ति की स्टॉक कीमत $ 7300 है, तो निवेशक बाजार में परिसंपत्ति को $ 7300 में खरीदेगा और $ 250 के लाभ का एहसास करने के लिए पुट ऑप्शन @ 7550 की शर्तों के तहत इसे बेच देगा। $ 50 का भुगतान किए गए अग्रिम प्रीमियम को ध्यान में रखते हुए शुद्ध लाभ $ 200 है।
• केस 2: यदि समाप्ति पर स्टॉक मूल्य $ 7700 है तो पुट विकल्प बेकार हो जाता है और निवेशक $ 50 खो देता है जो कि अग्रिम प्रीमियम है।

विकल्प अनुबंध का उपयोग

# 1 - अटकलें

निवेशक एक विकल्प की स्थिति लेता है जहां वह मानता है कि स्टॉक मूल्य वर्तमान में कम कीमत पर बेच रहा है, लेकिन भविष्य में इंडेक्स वायदा के लिए विकल्प लाभ के लिए काफी बढ़ सकता है। या अगर वह मानता है कि किसी शेयर की बाजार कीमत अधिक कीमत पर बिक रही है, लेकिन भविष्य में लाभ के लिए गिर सकता है। वे बाजार चर की भविष्य की दिशा पर दांव लगा रहे हैं।

# 2 - हेजिंग

निवेशक के पास पहले से ही परिसंपत्ति के लिए जोखिम है, लेकिन बाजार चर में एक प्रतिकूल आंदोलन के जोखिम से बचने के लिए विकल्प अनुबंध का उपयोग करें।